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再生水未来空间广阔

      

         “山旺丁,水旺财”,古人常常认为水乃生财之物:水有鱼虾之财、土地灌溉之财、舟楫流通之财……可见水对人们生产生活的影响之深。然而曾经的粗放式发展对我们的环境,包括水资源,造成了巨大的破坏。随着经济发展从求量到求质的转型,对水环境的治理和水资源的循环利用将越来越受到重视。根据相关机构预计十二五废水治理投入将达1.2万亿元,占环保总投入32%,同比十一五增31%。水污染主要三个污染源:农业,生活污水以及工业用水。对生活污染源的治理是废水治理的主要方向,其环保投入包括:1.处理水质提标;2.污水处理率提升。农业污染源治理重在开展示范项目,工业用水治理则重在提升企业用水的利用效率。

再生水未来空间广阔

      投资量有望翻番,未来空间广阔。再生水指的是城市污水经处理后,达到一定水质标准,可用于工业冷却用水、城市园林景观灌溉等需要的水体。根据中国水网此前发布的数据,到2010年底,全国城市污水处理再生水平均利用率为8.5%。在即将出台的“十二五”环境保护规划大框架下,该规划明确提出,到2015年,全国城市再生水利用率要达到20%以上,较2010年底提高超过10个百分点。从投资额上看,据介绍,正在编制的《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》,拟新增投资额约4210亿元,其中污水再生利用设施投资344亿元,占比8%。发达国家再生水利用比例达到70%以上,我国再生水投资空间仍广阔,目前只是刚刚开始。

      部分区域提出更高要求。据了解,目前国内包括北京、上海、西安、杭州等城市均出台了涉及本地区的再生水利用“十二五”规划,北京市提出2015年,全市年再生水利用量将不低于10亿立方米,再生水利用率达到70%以上。此外,未来北方缺水城市将成为落实再生水利用产业的重点地区。

      再生水多种技术路径,看好MBR技术及膜生产企业。再生水技术路线有MBR法、氧化沟法+深度处理、A2/0+深度处理、SBR+深度处理,同等规模污水且达到一级A出水标准的投资成本比较见表,几大技术流派的技术特点见表。膜技术是利用离子交换膜或有机高分子合成膜组成的技术,近年来发展迅速,膜处理技术被誉为21世纪水处理技术的关键技术,是替代传统工艺的蕞佳选择。膜生物反应器(MBR)主要应用于城市污水处理、再生水回用、工业废水处理等领域,凭借其优异的处理效果,在欧美国家获得大量推广。目前MBR占我国污水处理市场份额较低,未来成长空间巨大。

污泥处理“十二五”提上日程

      “十二五”污泥处理提上日程。“十一五”期间我国污水处理能力显著提高,同时污泥产生量也显著增加。根据《“十二五”主要污染物总量控制规划编制技术指南(征求意见稿)》,“十二五”期间将更加重视污泥处理安全,拟要求10万吨/日规模以上的污水处理厂都应进行污泥无害化处理,到2015年,全国污泥无害化处理处置率达到50%。《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》称2015年全国省会以上和计划单列市、其他城市、县及重点镇的污泥无害化处理率将分别达70%、60%、50%,总体高于此前《“十二五”主要污染物总量控制规划编制技术指南(征求意见稿)》的全国50%的处理率规划。

      从投资额来看,污泥处理“十二五”投资360亿元,占总投资的8%。技术路径,目前污泥处理的方法主要有土地利用、填埋、焚烧和排海等。污泥焚烧技术具有“减量化、稳定化和无害化”特征,已经逐渐成为处理污泥的主流。

      延长污水处理产业链,把蛋糕做大。由于污泥是污水厂的产物,预计污泥处理会由相关污水厂负责运营,政府按照量给予一定的政府补贴,使其获得一定的合理利润,有利于污水厂建设及运营企业扩大产业链,增加利润来源。

工业污水处理,取决于重工业增速

      “十二五”投资额大。我国工业污水处理前景也广阔,“十二五”期间,我国污水治理累计投入将达到1.06万亿元,其中城镇生活污水的治理投资将达4590亿元,工业污水的治理投资将达4355亿元,基本与生活污水处理投资持平。

      主要是重工业领域。工业用水主要包括冷却用水、热力和工艺用水、洗涤用水。其中工业冷却水用量占工业用水总量的80%左右,取水量占工业取水总量的30-40%。火力发电、钢铁、石油、石化、化工、造纸、纺织、有色金属、食品与发酵等八个行业取水量约占全国工业总取水量的60%(含火力发电直流冷却用水)。

      工业污水排量稳定,处理比例达95%。从2003-2011年工业污水排量及增速看,基本稳定。而工业污水处理率来看,目前已经达到了95.32%。存量处理比例已经很高,工业污水处理未来的增量市场主要来自于增量,而增量取决于我国重工业,如火力发电、钢铁、石油、石化、化工、造纸、纺织、有色金属等的增速,我国第二产业增速一直维持在10%以上的高增速,预计工业污水排量也基本保持稳定增速。

      模式决定企业增速。工业污水处理也存在建设及BOT模式,但工业污水以建设为主,有部分公司开始开展BOT的模式。BOT模式不是一锤子买卖,后续运用20-30年将为相关公司提供稳定的利润。

水处理产业的前景

      “十二五”将再生水作为投资重点,该领域投资仍有望持续高增长。从证券市场看,目前行业的平均市盈率为25倍左右,和A股其他板块相比处于中位水平,以BOT模式运营的污水处理企业业绩较为稳定,而跨区域扩张的企业在“十二五”的大环境下,增长也较为确定,在经济结构调整的背景下,污水处理行业业绩及增速相对稳定,兼具防御性和进攻性;而从历史水平看,行业的市盈率也处于低位水平。看好城市污水处理BOT模式跨区域扩张类公司此外,污水处理企业与当地政府具备良好的关系,目前国家在固废领域的投资也较为明确,相关污水处理企业进军该领域,成为增长点之一。